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集合信托周评:资金募集大幅飙升 房企紧抱信托“大腿”

2018年12月03日 17:29
来源: 用益信托网
编辑:东方财富网

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  一周综述:

  1、本周成立市场再次出现飙升,成立规模大幅增长。据公开资料不完全统计,本周共有139款集合信托产品成立,成立数量环比增加36.27%;成立规模193.09亿元,环比增长134.36%。本周房地产信托成立规模较上周增长近一倍,房企的大规模融资成为本周的最大亮点。房企融资渠道收紧,到年末资金“饥渴症”更加突出。

  2、本周信托产品发行持续走高,发行规模突破270亿元。据公开资料不完全统计,本周共38家发行集合信托产品159款,产品发行规模275.56亿元,环比增长3.43%。从发行规模来看,近几周房地产和基础产业类信托产品的发行规模持续走高。

  3、本周各投向领域资金募集的变化中,最显著的是房地产类集合信托产品资金募集规模暴涨。房地产类信托本周募集资金80.89亿元,环比增长近一倍。18年房企融资渠道日渐收紧,信托公司正变身为地产企业“输血”的重要渠道。

  一、集合信托产品一周回顾

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  本周成立市场再次出现飙升,成立规模大幅增长。据公开资料不完全统计,本周共有139款集合信托产品成立,成立数量环比增加36.27%;成立规模193.09亿元,环比增长134.36%。本周房地产信托成立规模较上周增长近一倍,房企的大规模融资成为本周的最大亮点。房企融资渠道收紧,到年末资金“饥渴症”更加突出。现阶段房企的主要资金来源为信托和海外发债,但难以满足房企的资金需求。

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  本周信托产品发行持续走高,发行规模突破270亿元。据公开资料不完全统计,本周共38家发行集合信托产品159款,产品发行规模275.56亿元,环比增长3.43%。从发行规模来看,近几周房地产和基础产业类信托产品的发行规模持续走高。2018年即将年末,市场流动性渐渐趋于紧张,信托产品的两大领域的资金需求走高。各融资渠道中,信托行业的制度优势凸显。

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  本周成立的信托产品预期年化收益率为8.59%,环比上升0.1个百分点。从11月的周平均预期收益率走势来看,收益率上升依旧是比较明显的趋势,且产品的平均期限有较为显著的上行趋势。信托资金向较长期限的项目的意愿有所增强,信托市场风险整体可控,对产品流动性的偏好上升。

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  本周各投向领域资金募集的变化中,最显著的是房地产类集合信托产品资金募集规模暴涨。房地产类信托本周募集资金80.89亿元,环比增长近一倍。18年房企融资渠道日渐收紧,信托公司正变身为地产企业“输血”的重要渠道。虽然房地产信托产品的收益率水平也日渐高企,但当下的房企似乎已别无选择,后续或将继续倚重信托这一融资渠道。

  本周投向基础产业领域的集合信托产品的平均收益率保持第一位,为8.89%;工商企业类信托次之,为8.73%。房地产、基础产业以及工商企业等三大涉及实体经济的投向领域的产品收益率出现不同程度增长,临近年末市场流动性逐步趋紧可能是主因。年末作为信托产品募集的一个高峰期,短期内信托产品的收益率继续上升的可能性较高。

  二、信托监管新闻一周回顾

  证监会规范券商大集合资管产品进一步对标公募基金

  30日,中国证监会发布公告称,近日已发布《证券公司大集合资产管理业务适用〈关于规范金融机构资产管理业务的指导意见〉操作指引》。证监会相关负责人表示,《指引》按照分类有序规范、切实保护投资者利益、维护市场稳定的原则,对证券公司大集合资产管理产品进一步对标公募基金、实现规范发展的标准与程序进行细化明确,并给予了合理的规范过渡期,在规范进度上不设统一要求。

  三、信托市场新闻一周回顾

  为解年底资金“饥渴”,房企对信托“青睐有加”

  近日,多家房企与信托公司签署了战略合作协议,仅仅4天时间已从信托公司处获得500亿元的授信规模。在房企融资渠道日渐收紧的2018年,信托公司正变身为地产企业“输血”的重要渠道。虽然信托业整体面临募资难的困境,房地产信托产品的收益率水平也日渐高企,但当下的房企似乎已别无选择,后续或将继续倚重信托这一融资渠道。

  评:房企融资渠道收紧,信托正在成为房企的救命稻草。一方面是融资需求持续走高,另一方面是融资成本高企,大型房企依托信托以及海外债度过寒冬,中小房企的生存堪忧。

  《中国保险金信托发展报告》发布,保险金信托亟待“有法可依”

  近日,中信信托联合中信保诚人寿等机构共同在广州召开了第三届中国保险金信托论坛,并在会上发布国内首份《中国保险金信托发展报告》。报告显示,随着近年来居民财富的不断累积和对资产传承需求增加,保险金信托作为财富传承的有效工具之一,且逐渐得到部分信托公司重点关注。不过与此同时,当前在制度建设上有待进一步完善,相关配套法律法规尚需优化。

  部分信托公司建立养老信托事业部

  部分信托公司正在养老领域积极尝试,今年安信信托落地了行业内首个养老消费产品。此外,少数信托公司已经通过开展事业部制落实养老领域的团队专业化,建立养老信托事业部。目前,我国养老产业盈利模式和可持续发展模式仍在探索阶段,虽然现今养老信托还属新生业务,但信托制度在养老领域的独特优势,将吸引更多资金和信托机构参与其中,养老信托业务存在广阔的挖掘空间。

  评:保险金信托以及养老信托等业务现阶段属于探索时期,有广阔的发展前途,但制度建设相对滞后。

  资管新规倒逼回归本源信托业主动管理业务渐成常态

  中信登数据显示,2018年以来,今年登记规模稳中有降,信托业务增长节奏明显放缓。与2018年1月相比,2018年10月完成初始登记的信托产品登记笔数和规模分别大约下降了206%和438%。尤其在今年4月27日资管新规正式落地以来降幅十分明显。而集合资金信托计划规模占每月新增规模的比重稳步提升,占比从年初的20%稳升至10月的30%左右,体现了信托公司在业务重心上向主动管理领域拓展的努力。

  银行理财子公司来了信托面临三大压力

  2018年10月,《商业银行理财子公司管理办法(征求意见稿)》发布,此前一个月,《商业银行理财业务监督管理办法》出台,这两个办法相互呼应、互为补充。对商业银行来说,这也意味着混业经营又一模式开启。理财子公司和它们母公司之间业务协同、资源共享,特别是产品的销售渠道和产品的销售手段以及理财子公司的客户群覆盖面来说,与信托公司相比都占有无可争议的绝对优势和优先地位,在产品代销份额上将形成此消彼长的格局。

  评:信托行业的优势正在被拉平。资管新规出台之后,大资管行业中各机构将回到同一起跑线,竞争加剧不言而喻。其中,最为强大的竞争对手将会是银行理财子公司。未来生存的关键在于机构的主动管理能力。

(文章来源:用益信托网)

(责任编辑:DF376)

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