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夯实金融基础回归信托本源 助推实体经济发展

2018年09月10日 17:12
来源: 国际金融报
编辑:东方财富网

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  作为改革开放的重要标志和窗口,中国信托业走过一段跌宕起伏、风雨兼程的发展道路,行业发展基础逐步夯实,风控能力不断提升,服务水平持续提高。

  在安信信托总裁杨晓波看来,改革开放40年,是中国资本市场从无到有,从小到大的生长、壮大期。在这40年里,中国金融行业走过了其他国家可能要花上一两百年才能达到的发展历程,可以说创造了一大奇迹。

  年轻的信托老兵

  杨晓波算是一位年轻的信托老兵,自2012年担任安信信托总裁以来,在近几年全球经济持续低迷、国内宏观经济增速放缓的背景下,他带领公司员工共同努力,使安信信托保持着较高速度的增长:从2012年至2017年,营业收入、净利润和信托业务收入分别实现了63.73%、102.52%和65.66%的复合增长率。

  他向记者介绍,安信信托成立于1987年,到今年已过“而立之年”,在此期间,经历了许多的变化与升级。

  安信信托的前身是鞍山市信托投资公司,也是全国首家股份制性质的金融机构,并于1994年在上海证券交易所挂牌上市。“在信托业中,上市的公司为数不多。”杨晓波说,“我们的股东在2003年就意识到作为一家金融机构,尤其是上市公司,如果能在上海这一金融中心发展,会对公司带来更大的帮助,于是选择了迁址。”

  2003年,安信信托搬迁至上海,并于2004年更名为“安信信托投资股份有限公司”,此后又于2014年更名为“安信信托股份有限公司”。

  而杨晓波是在2004年8月加入安信信托的。“那年我29岁,因为我是会计师出身,刚来公司从事的是财务总监的工作。”杨晓波回忆道。在信托行业,这一干便是14年。

  “安信信托搬到上海后的十多年,不论是公司的资产规模、员工数量,还是管理资产的质量和团队的质量,都是一步一个台阶地在发展。”杨晓波认为,上海成为国际金融中心的机会相当大,但是竞争也非常激烈,“而上海最让我们感动的地方,第一是要求规范,第二是注重创新”。

  信托迎发展良机

  十九大报告指出,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。要深化金融体制改革,增强金融服务实体经济的能力。金融是实体经济的血脉,实体经济是金融的根基。

  “在金融服务实体经济的基调下,信托行业事实上迎来了一个很好的机会。”杨晓波表示,在服务实体经济这个领域,信托是有着天然优势的。信托最大的特点,在于多层次、多领域、多渠道配置资源的制度优势。而伴随中国经济转型发展的大势,这种灵活的资源配置能力对于实体经济的发展,尤其是解决中小企业融资难、融资贵的问题,具有很重要的价值。通过信托来融资,最大的特色就是股债联动,可以以股的形式,以债的形式,甚至股、债配比联动,并由此而更深度地介入融资方的经营发展中,实现可控的主动管理。

  在杨晓波看来,可以预期,信托的这一特色将使其在下一个历史时期扮演更加重要的角色。

  “我在信托行业从业十多年,经历了信托业的多次起伏与变化。确切地说,这十几年,也敲是中国信托行业经历快速发展的时期。”杨晓波说,在这段时间里,信托行业资产规模持续增长,成为仅次于银行的第二大金融子行业。截至2017年末,全国68家信托公司管理的信托资产总规模突破26万亿元。2018年以来,信托业管理资产规模连续回落,二季度末信托资产余额24.27万亿元。

  金融改革中扮演的角色

  伴随改革开放40年,安信信托从成立以来,经历了哪些发展变化?

  杨晓波告诉记者,从2014年到2018年,是中国信托行业发生重要变化的5年,受托资产规模从14万亿元增至峰值26万亿元。其中,信托通道业务扩张成为资产规模增长的重要来源。

  “这5年,也是安信信托提升主动管理能力,进行实业战略布局的5年。”杨晓波说,安信信托的主动管理业务占比从2014年底的26%提升到2018年6月末的62%,主动管理的比例在不断提升,结构也在不断优化。

  杨晓波进一步表示,到现在,安信信托已经建立起包括高端养老、互联网基础设施建设、城市更新、现代农业、现代医药、现代物流、新能源等领域在内的实业布局。

  那么,安信信托在金融改革开放中扮演着怎样的角色?

  “安信信托的前身是成立于1987年2月的鞍山市信托投资公司。这也是全国首家股份制性质的金融机构,其成立目的便在于开拓投融资渠道,推动改革开放与经济发展步伐。”杨晓波表示,在长期的金融实践中,安信信托始终坚持响应国家政策号召,探索信托业务的真正含义与实际价值,以争当排头兵的意识参与到信托创新与发展的探索中去。

  “举个例子,之前提到安信信托的主动管理规模比例逐年提升,这其实是走在行业号召‘去杠杆’之前的。”杨晓波进一步表示,安信信托进行实业布局经历了多年的深耕,比如在粤港澳大湾区的城市改造,在十九大报告为大湾区发展明确定位之前的两年,就已经参与到当地的城市更新建设项目中去。在现代农业、现代医药等领域,安信信托也有多年的积累,属于在业内比较领先的。

  “在我看来,在严格合规经营的基础上,充分发挥民营信托公司机制上的灵活性与创新能力,为信托服务实体经济探索新机制、新方法、新道路,将会是安信信托在接下来金融持续开放的过程中做出的重要贡献。”杨晓波说,另一方面,作为上市公司,安信信托也致力于回馈投资者,为中国金融市场的健康有序发展做出贡献。2015年至2017年,安信信托分别向投资者派发现金红利6.19亿元、12.43亿元及22.79亿元,连续3年接近翻番。

  信托资产规模现负增长

  大资管的发展推动了信托业的快速发展,在打破刚兑与去通道的背景下,2018年信托业又有哪些新变化?

  “2018年一季度,信托受托资产规模近两年来第一次出现了负增长,尤其通道业务的下降是显著的。”杨晓波坦言,从监管政策的导向来说,核心还是引导资金支持产业结构调整和新兴产业发展,更加专注服务实体经济是一种必然。

  “可以预期的是,在信托行业过快增长势头得到遏制,通道业务大幅缩减后,信托企业将更加专注于服务实体经济,主动管理业务将成为竞争的主赛道。”杨晓波说。

  当然,任何改革都不是一蹴而就的。在杨晓波看来,去杠杆、去通道是大方向,但从信托业务格局的变化来说,传导有一个过程,存量业务的消化也有一个过程。

  “事实上,如果我们参考近期发布的一系列监管意见,会发现对于事务管理类信托也不是一刀切,通道业务也要分具体情况来看,合规的通道业务也能够起到疏通货币政策传导机制的作用,同时可以避免社会融资规模下降过快。”杨晓波表示,监管给信托行业留出了缓冲的时间,信托企业接下来都应该会把如何用好缓冲期,如何在缓冲期内逐渐完成存量业务调整作为一项重要的课题。

  资管新规影响不大

  2018年,资管新规落地后,对信托公司的发展与规模影响几何?

  杨晓波告诉记者,对安信信托来说,因为核心主业是基于产业的主动管理业务,通道业务占比相对较小,所以这方面受到的影响相对小一些。

  “尽管和去年同期相比,受宏观经济形势及监管政策影响,公司信托报酬有所下降,也导致我们的信托业务收入略有下降,但整体来看,仍然保持在行业前列。”杨晓波直言,“重主动、轻通道” 的业务发展结构为安信信托转型发展提供了减震垫。截至2018年6月底,公司管理的信托资产规模达2516.36亿元,其中主动管理业务占比62%,项目主动管理能力仍不断提升。

  “长期来看,一系列监管新规的出台,对整个行业来说是好事。”杨晓波向记者表示,强监管短期给行业带来的加速转型也一定伴随着阵痛,但行业的发展仍然是机遇大于挑战。

  “总体来说,资管新规落地,有助于信托行业更好地回归本源、脱虚向实为实体经济服务,也有利于信托行业在经济转型发展的过程中,谋求自身业务的转型。”杨晓波指出,信托公司比拼信托资产总规模不再有太大的意义,甚至可能意味着一定的风险。真正有意义、有价值的,是看主动管理业务的规模和占比。

  杨晓波同时表示,资管新规落地后,可以预期,未来各类检查、调控政策也会逐步出台,并日益常态化。而资管新规中关于去通道、降杠杆的表述与规定,无疑也证明了一点:监管层正在并将持续着力推进,让金融回归本源,更好地为振兴实体经济服务。

  如何防控风险

  近年来,监管力度明显增强,信托公司如何更加合规地操作,规避出现违约风险?

  “在强监管背景下,再怎么强调合规的重要性也不为过。”杨晓波对记者表示,在安信信托,风险控制是第一生产力。从制度体系来说,公司构建了风控合规评审小组、投资监管部等组织架构,并通过项目公司基础性监管、人员派驻、治理结构约束等多种方式,力求实现充分尽调、科学评审、审慎决策和有效管理。

  此外,杨晓波表示,基于安信信托实业投资比例较高的特点,公司将投资监管放在重要的位置上,如派驻高管到项目公司的董事会,派驻财务总监进入项目公司进行财务管理等。“这不仅确保了信托公司在项目中具有一定的决策权和否决权,也使得证照、公章、资金的使用处于我们的监管中”。

  此外,在合规检查方面,杨晓波告诉记者,今年上半年,根据资管新规对业务的各方面要求,公司从资产端、资金端、客户端严格对标监管标准,对存量项目进行了全面的梳理和风险排查。

  杨晓波同时介绍,另一项重要工作就是根据《信托公司净资本管理办法》,积极推进净资本管理,在优化存量风险资产结构的同时,进一步强化增量业务的资本约束机制,确立以净资本管理为核心的业务发展模式和管理体系。截至2018年6月底,公司的净资本为95.23亿元,各项业务风险资本之和为62.43亿元,净资本/各项业务风险资本之和的比率为152.54%,净资本/净资产的比率为63.84%。

  “而根据监管规定,这两个数据的要求分别是100%和40%,我们基本上达到监管要求的150%以上。”杨晓波说。

  在风险防控方面,安信信托投资的主要是实业,所以必须要眼见为实。“因此,我们把财务人员乃至高管派驻到投资项目上,作为一项重要的常规工作来抓。”杨晓波表示。

  标新立异谋突破

  创新是企业发展的灵魂。

  杨晓波强调,安信信托的未来一定是注重创新和转型,因为过去十年虽然做了很多业务,但与别的信托公司没有根本性区别。

  “可以说,面对挑战,每家信托公司都会有自己的出路和方向。”杨晓波说,作为中国金融市场中最具灵活性的参与者,信托行业的外延非常广泛,不同的信托公司也有着自身独特的资源禀赋和业务形态。

  杨晓波进一步表示,从安信信托的实践来看,转型发展的重点仍然是主动拥抱“金融回归本源,更好地为振兴实体经济服务”的监管理念,持续强化主动管理能力,与时俱进地优化投资产业布局。

  “基于产业的主动管理业务将是安信信托在未来信托乃至资管行业竞争中安身立命的‘专属捕鱼区’,而基于产业的主动投资管理能力将是令信托公司在行业转型发展中脱颖而出的核心竞争力。”杨晓波表示,具体来说,就是遵循国家大政方针与市场需求,前瞻性地分析市场,并且优先选择与国家战略、人民生活具有强相关性的行业,把这些行业做精、做透。

  杨晓波表示,实业投资有其自身的规律,要投向实业,就要理解实业。所以,要想做好转型发展的工作,就必须在团队建设和风险防控方面做出相应的努力。在团队建设上,相信“专业的人做专业的事”,做一个产业,就要建立健全一支有相关经验的团队。这个团队的成员既要懂金融,又要懂实业,是复合型人才。

  在转型发展过程中,另一个重要的方向就是高净值个人客户的服务体系建设。

  “与已经十分成熟的基金和相对成熟的券商资管相比,针对个人客户的信托产品还有很大的发展空间。”杨晓波进一步表示,在这方面,安信信托首先是快速拓展实体财富中心的建设和团队的升级,目前在上海、重庆、广州已经开设了专属的财富中心,深圳的财富中心预计也会在今年开业。同时,针对高净值个人客户,构建起一整套财富会员体系,并且通过各种专业的、适应客户身份与生活水平的会员活动、礼遇,来提升客户黏度。

  作为金融机构,信托业务转型离不开产品创新,这是留住老客户和吸引新客户的根本。

  对此,杨晓波向记者介绍,公司的“私享汇”、“四季汇”品牌已经在信托行业有了一定的影响力,吸引了诸多现有和潜在客户参与这两个品牌下的财富论坛、艺术展览、鉴赏体验等活动。

  “我们也与互联网企业合作,开拓销售渠道。”杨晓波说,在微信理财通,安信信托的几只产品今年6月上线后,基本都是“秒杀”,这是一次非常有意义的试水,“我们也更加确定,中国的高净值客户已经逐渐适应使用网络形式进行高端、大额的财富管理,这会是我们发展的一个方向”。

  “还有信托养老的业务。”杨晓波介绍,安信信托是信托养老的开创者,“安信·安颐”养老信托产品也是国内第一个真正意义上将信托金融服务与养老服务权益相结合的养老信托产品,今年6月20日首期成立,募集规模上限30亿元。“高端养老信托将为我们的主动管理业务发展注入强劲动力。”杨晓波表示。

(责任编辑:DF376)

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