集合周评:发行市场遇清明时节黯然失色 成立市场却唱反调

2018年04月09日 17:10
来源: 用益信托网
编辑:东方财富网

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  一周综述:

  一、发行及成立情况:发行市场遇清明时节黯然失色成立市场却唱反调从成立情况来看,本周成立市场表现较为反常,不单未受清明节假日影响,且成立规模反而呈现明显上涨,市场行情呈现持续升温状态。其中,本周成立数量与成立规模呈相反走势,成立数量较上周相比减少了 7 款,但成立规模却较上周环比持续上涨了 59.5%,且奋力向上突破了 100 亿元大关口。本周由平安信托成立的“安石 8号集合资金信托计划”融资规模高达 29.8 亿元,为本周成立规模最大的产品,投资方式为信托贷款,投向房地产领域。

  从发行情况来看,本周发行市场遇清明时节呈现黯然失色局面,发行规模出现大幅下滑,市场行情呈现明显降温局面。其中,发行数量与发行规模均呈现锐减,本周发行数量较上周相比骤减了 40 款,牵连着发行规模亦较上周环比大幅下跌了 42.81%,并直线向下滑落 150 亿元大关口。由此可以看出近期发行市场行情波动较为显著。

  从发行的信托产品投资领域来看,金融领域 7.23 亿元,工商企业领域 28.11 亿元,房地产领域规模 46.97 亿元,基础产业领域33.49 亿元。

  一、发行及成立情况:发行市场遇清明时节黯然失色成立市场却唱反调

  从成立情况来看,本周成立市场表现较为反常,不单未受清明节假日影响,且成立规模反而呈现明显上涨,市场行情呈现持续升温状态。其中,本周成立数量与成立规模呈相反走势,成立数量较上周相比减少了 7 款,但成立规模却较上周环比持续上涨了59.5%,且奋力向上突破了 100 亿元大关口。本周由平安信托成立的“安石 8 号集合资金信托计划”融资规模高达 29.8 亿元,为本周成立规模最大的产品,投资方式为信托贷款,投向房地产领域。

  本周成立市场呈现逆市上扬局面,市场行情呈现向好趋势,可以看出近期成立市场行情呈现波浪式上调走势。本周成立规模明显上涨与本周出现两款产品成立规模突破十亿元有关,较为罕见,因此具有一定的偶然性。目前信托业已迈入 26 万亿时代,随之而来的监管政策亦陆续出台,因此信托公司亟待提高自身的专业能力与创新能力以及主动管理能力,才能把握机会实现稳定增长。截至本周末,2018 年 4 月共成立产品 50款,募集资金 110.84 亿元。

  从发行情况来看,本周发行市场遇清明时节呈现黯然失色局面,发行规模出现大幅下滑,市场行情呈现明显降温局面。其中,发行数量与发行规模均呈现锐减,本周发行数量较上周相比骤减了 40 款,牵连着发行规模亦较上周环比大幅下跌了 42.81%,并直线向下滑落 150 亿元大关口。由此可以看出近期发行市场行情波动较为显著。从发行的信托产品投资领域来看,金融领域 7.23 亿元,工商企业领域 28.11 亿元,房地产领域规模 46.97 亿元,基础产业领域 33.49 亿元。

  本周发行市场明显收敛,发行规模较上周相比呈现骤降,这与本周新发行产品数量明显减少直接相关,也与受节假日影响实际工作日减少且信托公司放缓推出新产品的节奏有关,具有一定的偶然性。从本周发行的信托产品投资领域来看,各大领域均出现明显缩水,房地产领域更是罕见出现发行规模不足 50 亿元。可见信托发行市场受节假日影响较为显著,但不能由此说明信托发行市场转向不利局面。本周由安信信托发行的“安信锐赢 19 号·岚桥集团流动资金贷款集合资金信托计划 ”融资规模达 13 亿元,为本周发行规模最大产品,其投向工商企业领域,投资方式为信托贷款

  二、产品收益分析:本周产品平均年化收益率呈现下降

  从平均收益率来看,本周成立的信托产品预期年化收益率为 7.48%,较上周相比下跌了0.17 个百分点,但仍旧守住在“7.5”关口左右,可以看出近期市场上信托产品收益率走势较为平稳。从各期限平均收益水平来看,本周收益最高的为 1.5 年至 2 年期区间的期限产品,收益率高达 8.34%。

  截至目前最新数据显示,2018 年 4 月份集合信托产品平均年收益率为 7.48%,较 2018年第一季度月平均年收益率相比呈现上升趋势。由此可以看出 2018 年以来,集合信托产品的预期收益率处于稳中有升的状态,但未来一段时间要出现收益率大幅度上涨的可能性则不大。

  从近期信托产品预期收益率变化来看(如图 3),信托产品预期年化收益跌宕起伏;对于平均期限而言,亦呈现一定幅度的波动。

  根据发行规模及预期收益情况,我们得到近两年信托产品按周收益指数变动趋势图。从整个走势图来看,收益指数跌宕起伏,本周呈现有所回落,收益指数从上周的7.85下滑至本周7.66,但仍守住在“7.5”关口以上,可以看出近期收益市场行情走势逐渐趋于平缓。总体来看,由于固定收益类信托与央行基准利率保持较高的正相关性,从长期来看,伴随着对央行全面加息的预期,预计信托产品年化收益率会小幅回升。

  三、资金运用类型:本周投资类产品规模占比最大

  本周融资规模最大的为投资类产品,本周共成立33款,募集资金达59.63亿元,占总规模的53.5%,规模及占比较上周相比呈现明显上涨;融资类产品随其后,本周共成立17款产品,募集资金51.21亿元,占总规模的46.2%;而事务管理类产品本周则没有出现产品成立。由此可以看出投资类产品是集合信托产品的重要组成部分,且融资类产品亦与之不相上下。

  四、投资领域:本周实体经济领域投资规模再次占比居首

  本周成立的集合信托产品中,实体经济领域投资规模再次占比居首,共成立18款,募集资金达61.21亿元,占总规模的55.22%,规模及占比较上周相比呈现持续上涨;金融市场领域随其后,共成立17款产品,融资规模为31.98亿元,占总规模的28.85%;而投向基础产业领域的规模则为11.25亿元,占比仅为10.15%。由此可以看出信托行业的转型发展将持续着力于助力供给侧改革、脱虚向实、产融结合、更加有效地增强金融服务实体经济的能力等方面,符合了监管层提出的“深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力”要求。

(责任编辑:DF358)

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