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杨晓波:未来信托公司比拼的是主动管理能力

2018年06月09日 14:01
作者:万佳丽 夏欣
来源: 中国经营网
编辑:东方财富网

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  过去十年,是信托行业资产管理规模飞速增长的十年。截至2017年年底,中国的信托资产总规模已经超过了26万亿元,信托行业成长为了当前仅次于银行的第二大金融子行业。但同时,信托行业在这十多年的发展过程中,也经历了业务模式不清晰、通道业务过多,资金在金融业空转等问题。

  5月31日,在《中国经营报》与中国社会科学院联合主办的“改革开放40周年之金融发展论坛”上,安信信托总裁杨晓波表示,当下信托规模的任性增长不再见得是一件好事,甚至可能会与中国经济的走势与战略背道而驰。

  杨晓波认为,如今,信托公司比拼信托资产总规模,事实上已经不再有太大的意义,甚至可能意味着一定的风险。而真正有意义、有价值的,是主动管理业务的规模和占比。

  “原因很简单,只有主动管理,才能够发挥信托公司在实业投资领域的研究、管理、风控优势,充分利用信托业务的灵活性和敏锐性,并且通过从头到尾一以贯之的管理覆盖,承担更重大的受托责任,获得更丰厚的信托报酬。”

  回归本源,脱虚向实

  财务数据显示,2017年安信信托全年实现营业收入达到55.92亿元,同比增长6.60%;归属上市公司股东净利润36.68亿元,同比增长20.91%,排名同行业第二;信托总收入52.8亿元,占到整体营收的94%,排名同行业第一。信托总资产规模达到251.26亿元,有一定程度的下降。杨晓波说道,造成这一现象的原因是,安信信托五年多以来对于主动管理业务的大力培育,与对通道业务的主动压缩。“从2012年末的174.3亿元,到2017年末的1585.1亿元,我们一直坚持提升主动管理能力,大力发展相关业务。去年,我们的主动管理业务规模达到了68%,且主要以投贷联动的形式服务实体经济。”

  截至2017年年底,安信信托总资产规模251.26亿元,其中64%进入实业,24%进入房地产,4%进入基建。从收入结构看,公司信托业务和固有业务占比分别为94%和6%,公司信托业务收入占比高于行业平均。

  同时,资管新规今年正式落地。资管新规中关于去通道、降杠杆的表述与规定也表明:监管层正在并将持续着力推进,让金融回归本源,更好地为振兴实体经济服务。

  在这一背景下,实体经济的发展成为重中之重。实体经济是金融业繁荣发展之根基,离开了实体经济,金融便成为无根之木,无源之水。信托机构在资管新规的指引下,积极拥抱监管,着力解决以上提到的诸多问题,将有助于信托行业更好地回归本源,脱虚向实,为实体经济服务,也有利于信托行业在经济转型发展的过程中谋求自身业务的转型,跟上时代的脚步。

  他认为,信托公司在引导资本进入实业上,具有天然的优势和独特性,这是信托行业应该抓住、做精做细的好机会。

  “信托公司在实业投资中的灵活性意味着,它可以通过多种途径,以多种方式参与到投资当中,既可以是偏债类的借贷,也可以是偏股类的入股,甚至可以是股债结合。”杨晓波进一步解释道,“对于企业而言,‘股’能够提升公司的净资产,在不增加企业负债的前提下,甚至能帮助企业在市场上获得更多的资金。而对于信托公司来说,以灵活的形式,深度参与到被投项目的战略决策、日常运营、财务管理中去,则能够有效地降低风险,利用信托公司自身的专业能力,起到扶持和监督的作用。”

  在主动管理业务中,安信信托尤其注重对于实业的布局。以基于产业的投资管理能力为基石,安信信托在近年来尝试拓展了诸多实业发展的道路,形成了包括现代物流、生物医药、互联网基础设施、城市更新、高端养老、现代农业在内的实业布局体系。

  在信托资金实业布局方面,杨晓波也谈及安信信托多年来实践的经验。他表示,要与时俱进,真正构建基于产业的投资管理能力。与此同时,要把脉国家大政方针,从供给侧改革出发,以解过剩产能、降低企业成本、防范化解金融风险为主要出发点,优先进入与国家战略、人民生活具有强相关性的行业。“信托公司必须要有自己的‘专属捕鱼区’,在大资管时代的竞争格局中找到自己的独特优势。”

  据悉,安信信托的投资项目全国各地均有分布。从海南省的全球最大火龙果企业,到义乌现代的智能物流基地,从繁华城市上海的互联网数据中心,到青海荒原上的钾肥基地。从参与关切全国1亿糖尿病人的替代药物研制,到首创养老信托,力求协助解决老龄化问题。

  在海南省的东方市,安信信托参与投资创立了中国最大的红心火龙果生产基地,名为北纬十八度果业。目前,北纬十八度果业已经拥有了1.7万亩的种植面积,拟发展规模达到7万亩,未来预计每年产量超过20万吨。

  会上杨晓波笑谈道,有些朋友说,“你们安信信托有点‘不务正业’啊,火龙果也开始种起来了。但是这个项目帮扶了当地800余户贫困户,创造1000多个就业机会,恰恰是良好的产业扶贫实践,是最大的正业啊!”

  风控是做好实业投资的基石

  在互联网方面,安信信托通过参与投资互联网数据中心,助力中国的互联网基础设施建设。互联网数据中心拥有很高的增长潜力,同时伴随着移动互联网、云计算等新兴行业的发展,可以预期,对于数据流量、存储的需求每年都以几何级数增长,而满足这种需求,则是建设网络强国和数字中国战略的重要基石。目前,安信信托已经在上海参与了多个互联网数据中心的投资建设。

  在生物医药领域,安信信托参与到糖尿病药物研发、生产企业的投资中。中国目前有1亿糖尿病患者,其中大部分为II型糖尿病患者,需要长期服药。而中国的胰岛素药物市场却长期被国外药企所垄断,药物价格高成为影响患者身体健康与生活水平的瓶颈。安信信托响应国家政策,推出“安信健康系列”信托计划,主要投资于医药健康领域,目前已设立项目用于支持胰岛素产品研发、生产及销售企业,并已取得成果。

  在现代物流领域,安信信托布局义乌,助力义乌市政府打造全国性物流节点城市,推动新零售发展。安信信托投资的普洛斯义乌物流园由中国最大的现代产业园提供商和服务商普洛斯开发建设,占地面积396亩,建设可租赁面积达19万平方米。十九大报告提出,要加强物流等基础设施网络建设。在中国经济的新时代,物流在中国现代化经济体系建设中无疑将居于重要战略地位。

  在高端养老领域,安信信托是信托养老的开创者。安信信托立足于中国老龄化问题日益显著的趋势,开发出国内真正意义上第一款将金融服务与养老权益相结合的信托养老产品,通过这一产品,不但帮助老人做好财富保值、升值的工作,为未来的养老提供充足的消费资金,更是通过专业筛选、统一采购,与专业优质的养老服务供应商合作,帮助客户实现居家养老、社区养老和高端机构养老的多种养老方式全覆盖。

  尤其在城市更新的产业布局上,安信信托做出了前瞻性的规划与部署。当下,粤港澳大湾区概念十分火热,而安信信托早在大湾区概念提出前两年,就进入了珠三角城市更新市场。杨晓波认为,对于中国的新型城镇化进程来说,城市更新可以说是非常重要的一种手段。城市更新不是建造新城,而是对于已经形成的城市格局进行优化,将旧城区通过更新的方式变成新的城市功能区,从而焕发新的城市能量。

  据了解,安信信托在黄埔区暹岗社区全程参与投入的三旧改造项目是广州市首批全面改造项目之一,也是广州市发改委重点项目。该项目位于广州市“东进”重要发展战略区域——开发区科学城的中心板块,容积率总面积超过150万平方米。在深圳龙岗、罗湖,相似的城市更新项目也在有条不紊地开展中。城市更新提高了城市土地使用集约水平,改善了城市形象及拆迁居民居住条件,具备较好的社会、经济效应。

  而说到这些年在实体产业上布局总结出的一些经验,杨晓波感言道,“这些年我们通过实践得出的最为重要的经验,一是团队,二是风控。”

  在团队的组建上,杨晓波认为,“专业的人做专业的事”,对于我们布局的每一个实体经济产业方向,都必须组建起具有高度专业性的业务团队。“这对于信托公司来说,并不是一件容易的事情,前期的投入是巨大的。但如果要做好主动管理,做好实业投资,这条艰难的道路,便是必经之路。”

  信托业务风险管控的核心可以总结为充分尽调、科学评审、审慎决策和有效管理。他强调,“风控是做好实业投资的基石。”与通道业务不同,做主动管理,尤其是做实业投资,对于信托公司的风控是非常大的考验,收获越大,要承担的风险就越多。

(责任编辑:DF207)

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