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资管市场一周回顾:成立市场触底回升 发行市场持续疲软

2018年09月04日 17:52
来源: 用益信托网
编辑:东方财富网

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  一周市场综述:

  从成立情况来看,本周成立市场触底回升。据公开资料不完全统计,本周基金子公司产品成立数量为7款,较上周增加5款;成立规模10.83亿元,环比上升228.18%。上周基金子公司成立的产品数量为近半年最低,本周成立市场有所回暖,但产品成立数量和规模依然处于较低水平。

  从发行情况来看,本周发行市场持续疲软。据公开资料不完全统计,本周基金子公司产品发行数量为8款,较上周减少1款,发行规模为5.2亿元,较上周下降0.7亿元。在监管部门严格限制非标业务的背景下,多家基金子公司非标业务几乎停滞,产品发行市场持续低位运行。

  一、基金子公司

  1、本周发行与成立情况:成立市场触底回升发行市场持续疲软

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  从成立情况来看,本周成立市场触底回升。据公开资料不完全统计,本周基金子公司产品成立数量为7款,较上周增加5款;成立规模10.83亿元,环比上升228.18%。上周基金子公司成立的产品数量为近半年最低,本周成立市场有所回暖,但产品成立数量和规模依然处于较低水平。

  从发行情况来看,本周发行市场持续疲软。据公开资料不完全统计,本周基金子公司产品发行数量为8款,较上周减少1款,发行规模为5.2亿元,较上周下降0.7亿元。在监管部门严格限制非标业务的背景下,多家基金子公司非标业务几乎停滞,产品发行市场持续低位运行。

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  据统计,本周产品发行规模居首位的是平安大华,发行产品1款,发行规模为2亿元;本周产品发行规模居首位的是汇添富资本,成立产品3款,共募集资金5.42亿元。汇添富资本本周发行这款产品挂钩中证500指数,指数上涨时预期收益率为6.10%,指数下跌时预期收益率为0.50%,导致平均预期收益率仅为3.30%。

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  2、期限及收益分析

  据公开资料不完全统计,本周成立的资管产品平均期限为0.39年,创近半年的最低水平。本周成立产品期限较短,最长的期限仅为7个月。本周成立产品的平均最高收益率为9.10%,平均最低收益率为3.07%,最高收益率与最低收益率相差达6.03%,主要是本周发行挂钩股票指数的固收+浮动收益产品较多,该类产品在挂钩指数上涨时收益率较高,在挂钩指数下跌时收益率较低。

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  据据公开资料不完全统计,本周发行产品的平均预期收益率为5.45%,较上周下降0.61个百分点,主要原因是近期资管产品多投向债权市场、金融机构以及其他类标准化资产,拉低了产品平均收益率。本周发行产品均投向金融市场,而上周发行产品中有一款投向基础产业。

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  据公开资料不完全统计,本周发行的产品平均期限为1.31年,较上周小幅上升0.06年,产品流动性小幅下降。

  3、资金运用方式和投资领域

  据公开信息不完全统计,本周成立的产品有两种类型,一是固收类产品,二是挂钩股票指数的固收+浮动收益产品,资金运用方式均为权益投资。

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  据公开资料不完全统计,从成立产品的投资领域来看来,本周成立产品的资金全部投向金融领域。资管新规细则对通道业务和非标投资的限制依然严格,投向债权市场、金融机构以及其他类标准化资产是近期基金子公司的主流选择。

  二、券商资管资管市场

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  本周券商资管产品发行规模较上周小幅下降,据公开资料不完全统计,本周有9家券商共计发行集合资管产品15款,发行规模10.74亿元,所有产品均投向金融市场。本周券商资管产品平均规模为0.72亿元,较上周下降0.4亿元;平均期限为2.95年,较上周下降0.53年;平均预期收益率为5.21%,较上周下降0.26个百分点。

  三、其他资管市场

  (1)银行资管:

  银行业公布的上半年的年报显示,多家银行上半年已经开始压缩理财规模。据羊城晚报记者根据半年报中已经披露理财余额的11家银行统计显示,7家的理财余额都较年初降低。与此同时,银行设立资管子公司的步伐正在提速,最新的数据显示,已经有11家银行拟设立资管子公司。

  2018年银行理财的发展趋势:一是净值化转型加速,多家银行上半年推出重新设计的净值型产品;二是继续加快“非标转标”速度,大幅度压缩非标投资和同业理财规模,招行、兴业上半年压缩非标分别约2200亿元、700亿元。

  21世纪经济报道记者采访了数位商业银行资管部门负责人,其中业内有人提议进一步松绑摊余成本法适用范围,也有人呼吁在理财细则之上,起草银行理财“根本法”,也有人建议将票交所的票据资产、银登中心的流转交易资产纳入标准化资产,还有人疑虑未来私募作为管理人的MOM将走向何方。

  (2)保险资管:

  近日,中国平安中国人寿、中国人保、中国太平四家险企先后发布了2018年上半年财报,旗下资管子公司的半年业绩也随之披露。总体来看,2018年上半年,险资管理规模仍稳步增长,但受国内外环境影响,市场波动加剧,投资成绩不甚理想。为防范风险,险资加大了对固收类资产的配置。

  中保资协对169家保险公司、32家保险资管机构进行了调研。结果显示,77%的保险公司已成立或有成立保险资产管理公司的意愿。其中,有61家保险公司以直接或间接形式发起设立了24家保险资管公司;66家保险公司有意愿设立保险资管公司。

  2018年上半年,平安的保险资金净投资收益为584.24亿元,比去年同期的630.49亿元下降7.3%,年化净投资收益率4.2%,同比下降0.8个百分点,主要受权益资产分红收入下降所致。

  

(责任编辑:DF376)

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