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资管市场一周回顾:发行市场与成立市场同步暴跌

2018年11月05日 16:50
来源: 用益信托网
编辑:东方财富网

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  一周机构动态:

  10月29日,“国寿资产-凤凰系列产品”在中保保险资产登记交易系统完成登记手续,成为保险业首只落地的化解股票质押流动性风险专项产品。“国寿资产-凤凰系列产品”由中国人寿资产管理有限公司发起设立,目标总规模200亿元。

  首只证券行业支持民营企业发展资产管理计划于11月2日正式完成备案,该计划为“天风证券纾困共赢1号集合资产管理计划”,设立规模10.5亿元,主要投向股票质押等资产。

  一周市场综述:

  本周基金子公司发行市场和成立市场同步暴跌,本周产品发行数量仅为4款,较上周下降7款;成立数量仅为1款,较上周下降4款。上周证监会公布实施“资管细则”后,多家资管机构正在按“资管细则”对业务进行调整规范,因此基金子公司本周产品发行数量和成立数量大幅下降。此次“资管细则”将固收类产品门槛降低,有助于资管产品的发行和推广,未来固收类产品发行数量有望上升。

  一、机构动态

  1、10月29日,“国寿资产-凤凰系列产品”在中保保险资产登记交易系统完成登记手续,成为保险业首只落地的化解股票质押流动性风险专项产品。“国寿资产-凤凰系列产品”由中国人寿资产管理有限公司发起设立,目标总规模200亿元,将按照市场化原则,发挥保险资产管理机构专业化投资能力,以股权和债权等灵活多样的投资方式,向有前景、有市场、有技术优势但受到资本市场波动或股权质押影响,暂时出现流动性困难的优质上市公司及其股东提供融资支持。

  点评:银保监会下发《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》后,多家保险资产管理公司迅速行动,积极落实,专项产品成立有利于发挥保险资金长期稳健投资优势,做实体经济的长期资金提供者,从而更好巩固市场长期投资的基础。

  2、首只证券行业支持民营企业发展资产管理计划,于11月2日正式完成备案。该计划为“天风证券纾困共赢1号集合资产管理计划”,设立规模10.5亿元,主要投向股票质押等资产。证监会新闻发言人高莉也于11月2日表示,在服务实体经济发展的短期流动性背景下,近期11家证券公司拟出资设立系列资管计划,主要用于化解民企流动性发展。

  点评:目前多家证券期货经营机构响应监管政策,正在积极筹备设立资管产品,帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的民营企业纾解股票质押困境。

  二、基金子公司

  1、本周发行与成立情况:发行市场与成立市场同步暴跌

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  本周基金子公司发行市场和成立市场同步暴跌,本周产品发行数量仅为4款,较上周下降7款;成立数量仅为1款,较上周下降4款。上周证监会公布实施“资管细则”后,多家资管机构正在按“资管细则”对业务进行调整规范,因此基金子公司本周产品发行数量和成立数量大幅下降。此次“资管细则”将固收类产品门槛降低,有助于资管产品的发行和推广,未来产品发行数量有望上升。

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  受“资管细则”实施的影响,本周基金子公司产品发行和成立数量合计仅为5款。本周参与市场的5家机构实力较强,业务开展规范,受“资管细则”影响相对较小。

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  2、期限及收益分析

  产品期限方面,本周发行市场产品的平均期限为0.37年,为近半年的最低水平。产品收益率方面,成立市场仅嘉实资本成立一款产品,该款产品平均预期年收益率低于上周平均水平;本周发行市场四款产品中有三款产品为固定+浮动收益类产品,因此本周发生市场平均最高收益率较上周上升,而平均最低收益率下降。

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  3、资金运用方式和投资领域

  本周仅嘉实资本成立一款固定+浮动收益类产品,该款产品主要投资于固定收益类资产和证券市场柜台交易的期权合约。

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  三、券商资管市场

  1、发行情况

  本周券商集合资管产品发行数量20款,较上周有所下降;发行规模19.92亿元,与上周持平。“资管细则”将私募固收产品的投资门槛由100万元降低到30万元,投资门槛降低后,预计未来券商资管产品发行数量将呈上升趋势。

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  2、期限及收益率情况

  本周券商集合资管产品收益率为5.19%,为近半年的最低点,近期券商集合资管产品收益率下跌的主要原因是货币政策稳健略偏宽松,资金流动性充裕,市场利率不断走低。预计未来一段时间内货币政策仍会相对宽松,券商资管产品收益率将在低位徘徊。

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  四、其他资管市场

  (1)银行资管

  融360监测的数据显示,本周(10月26日-11月1日)银行理财产品发行量共2026款,较上周减少了189款,连续两周下降,资管新规发布以来,理财规模增速放缓;理财产品平均预期年化收益率为4.42%,较上周下降0.07个百分点,连续三周下跌,并创去年9月以来(近59周)的最低收益水平。

  从产品收益类型来看,本周保证收益类产品120款,平均预期收益率为4.01%,保本浮动收益类产品376款,平均预期收益率为3.79%,非保本浮动收益类产品1410款,平均预期收益率为4.63%。

  从28家上市银行前三季度的情况看,有16家银行手续费及佣金净收入规模“缩水”。在采访中,多家银行将这一变化归因于资管新规的实施。同时,部分银行依靠加大了电子银行及银行卡业务,收入拉动手续费及佣金净收入。

  (2)保险资管

  银保监会表示,下一步,银保监会将进一步推进专项产品平稳有序健康发展,支持保险机构增加对上市公司财务性和战略性投资规模,对符合国家战略和宏观政策导向的项目给予更多的政策支持,不断提升保险资金服务实体经济质效。

  德华安顾人寿总经理助理肖萍在2018中国金融发展论坛表示,跟专业的资管公司不一样,保险资管大部分运用的资金都是由保险业务带来的资金,所以从保险资管的诞生第一天起,银保监会对于保险资金的运用,不管是渠道、资产配置比例还是运作模式上都有非常明确严格的要求。

  时隔一年,“一汽系”股东拟再度转让亿安保险经纪公司(以下简称“亿安保险”)股权。近日,北京产权交易所发布相关转让信息,富奥汽车零部件股份有限公司(以下简称“富奥股份”)欲转让亿安保险15%的股权。

(文章来源:用益信托网)

(责任编辑:DF376)

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