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集合信托周评:资金募集规模回落 房地产类信托仍占四成

2018年12月10日 16:26
来源: 用益信托网

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  一周综述:

  1、本周集合信托产品成立规模回落。据公开资料不完全统计,本周共有88款集合信托产品成立,成立数量环比下滑36.69%;成立规模104.47亿元,环比减少45.9%。本周的成立市场的主角依旧是房地产类信托,其资金募集规模冲高回落是正常的。

  2、本周集合信托产品发行规模突破300亿元。据公开资料不完全统计,本周共33家发行集合信托产品150款,产品发行规模305.24亿元,环比增长10.77%。从发行规模持续走高的情况来看,企业对于资金的需求是在逐步走高的,但对比成立情形看来,资金募集状况并不好。

  3、本周房地产类集合信托产品募集规模占比超过四成。据统计,本周房地产类信托募集资金43.45亿元,环比减少46.29%。本周房地产类信托产品冲高回落,但其募集规模占比依旧在四成以上。

  一、集合信托产品一周回顾

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  本周集合信托产品成立规模回落。据公开资料不完全统计,本周共有88款集合信托产品成立,成立数量环比下滑36.69%;成立规模104.47亿元,环比减少45.9%。本周的成立市场的主角依旧是房地产类信托,其资金募集规模冲高回落是正常的。11月以来,超30家房企发布融资信息总规模超千亿,房企年底对资金的“饥渴”程度可见一斑。但随着房企对于信托行业的依赖性增强,信托公司对房地产企业的融资门槛却在提升,在选择合作房企方面,将逐渐向头部房企集中。

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  本周集合信托产品发行规模突破300亿元。据公开资料不完全统计,本周共33家发行集合信托产品150款,产品发行规模305.24亿元,环比增长10.77%。从发行规模持续走高的情况来看,企业对于资金的需求是在逐步走高的,但对比成立情形看来,资金募集状况并不好。

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  本周成立的信托产品预期年化收益率为8.49%,环比下滑0.1个百分点。信托产品的平均收益率维持在“8.5”的高位,年底市场流动性紧张是主因。10月中旬以来,产品的平均期限和平均收益率出现波动上升是比较显著的,集合产品的周产品期限在1.5-2年之间。1-2年期的短期信托产品成为投资者所偏好的产品。

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  本周房地产类集合信托产品募集规模占比超过四成。据统计,本周房地产类信托募集资金43.45亿元,环比减少46.29%。本周房地产类信托产品冲高回落,但其募集规模占比依旧在四成以上。10月之后,监管部门信托贷款监管有所放松,房地产类信托成为受益者。房地产企业融资存在短期融资资金多,长期融资较少的现象,房地产类信托产品多以2年为主,加上大量的贷款和债券到期,房地产企业的资金链紧张加大了房地产类信托的风险。

  各投向领域的信托产品的平均收益率维持高位。本周投向基础产业的集合信托产品的平均收益率保持第一位,为8.82%;工商企业类信托次之,为8.66%。临近年末,银行等金融机构的工作重心会在收回到期的资金上,因此市场流动性趋紧成为共识。另外,在监管调控大背景下,特别是经济有下行趋势,金融机构融资业务收紧,进一步拉升企业的融资成本。

  二、信托监管新闻一周回顾

  银行理财子公司强势登场信托的好日子还有多久

  12月2日,银保监会正式发布《商业银行理财子公司管理办法》(下称《办法》),意味着目前22万亿规模的银行理财市场正式进入独立子公司运作时代。作为银行理财委外投资非标的重要通道,在银行理财子公司获得独立法人地位后,信托业受到的影响不可低估。理财子公司的建立对信托业、信托公司而言有竞争、有合作,但目前看来竞争更多一些。

  通道类业务受冲击信托业转型寻出路

  在众多资管行业人士眼中,银行理财子公司的政策优势非常明显。从业务领域来看,银行理财子公司未来可开展的业务包括了“公募+信托”的范畴;从销售角度而言,银行理财子公司具备综合线下与线上销售的能力,这无疑大大拓展了理财子公司的市场空间和竞争能力。

  在银行理财子公司具备独立法人资格后,后续的相当一部分投资将由理财子公司完成,信托将被排除在与银行合作的大门之外。这对于近年来相当依赖银行资金的信托公司而言,意味着在资金端和资产端都将受到影响和冲击。

  接近监管人士:理财子公司不是超级牌照,与信托业务大不同

  理财子公司业务与信托业务存在本质区别。第一,银行理财产品依据信托法律关系设立,与其他资产管理产品法律关系保持一致。简而言之,无论是银行理财产品还是证券基金期货经营机构发行的私募资管产品,都是依据信托法律关系设立。第二,银行理财子公司与信托公司的业务范围存在本质区别。

  评:银行理财子公司与信托公司的关系是既有竞争又有合作。理财子公司在资金端对信托公司的冲击很大,但其展业的业务范围受到限制,在部分业务的开展上与信托公司的又会有合作的空间。但总体来看,银行理财资金在信托资金规模占比很高,目前理财子公司对信托公司冲击更多一些。

  三、信托市场新闻一周回顾

  房企融资三大问题待解未来房企合作选择实力派

  随着房企融资渠道收紧,融资成本步步提升,而房企进入债券到期高峰,借新还旧压力较大,房企对信托公司的依赖正在加强。2018年,信托公司与大型房企开始业务合作,交易对手正向头部集中。

  评:房地产信托在11月出现大幅增长,信托贷款猛增六成。11月融资总额触底反弹但仍处低点,房地产信托反弹属于恢复性调整;监管目标是房地产金融的稳定,房地产政策和市场难以松动。

  飞利信抽屉协议风波:平安信托起诉欲索现金补偿、违约金

  12月4日晚,飞利信公告称,12月3日,公司控股股东近日收到广东省高院送达的有关“平安财富*汇泰183号单一资金信托”合同纠纷的《民事起诉状》、《变更诉讼请求申请书》等诉讼文件,平安信托起诉公司控股股东合同纠纷一案已立案。

  国通信托回应韩城项目延期兑付

  近日,国通信托“方兴309号韩城城投集合资金信托计划”因融资方无法如期全额归还信托计划债务,拟定延期兑付。

  中江信托回应质押股权用途:为不良资产债权变现提供担保

  A股市场上的股票质押本是正常融资行为,然而,近日中江信托对国盛金控股权质押却引发了市场关注,甚至还招致了交易所的关注函。12月5日,中江信托官网发布声明称,其以国盛金控1.25亿股股票进行质押担保的行为系公司正常业务行为,且已按照相关法规办理并进行信息披露。

  评:信托项目风险事件暴露较多,市场对于相关信息较为敏感。经济下行情况下企业的运营风险增加,违约事件也是屡有发生,投资者现阶段对于风险事件关注度较高,颇有风声鹤唳之感。

  湖南信托驰援民营上市湘企多家上市湘企已获支持

  湖南信托日前与拓维信息实际控制人李新宇签订《信托贷款合同》。受长沙银行、长沙市国有资本投资运营集团有限公司、长沙市高新开发区麓谷创业服务有限公司三方共同委托,湖南信托向李新宇提供融资资金支持,首期信托资金借款1亿元已到位,拓维信息成为长沙首家受助的上市公司。天舟文化亦获得驰援。

  我国保险金信托资产规模超过50亿元

  近日,中信信托联合中信保诚人寿等机构,共同召开了第三届中国保险金信托论坛,并发布了《中国保险金信托发展报告》,这是国内该领域的首份研究报告。据不完全统计,2017年上半年,能够提供保险金信托服务的保险公司仅5家,而到了2017年底,能够与信托机构合作,为客户提供保险金信托服务的保险公司已经超过了10家。设立保险金信托的客户最近几年增长态势也愈加强劲。

(文章来源:用益信托网)

(责任编辑:DF376)

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